Levi's 第三季度 DTC 疲软，批发与关税退款撑起业绩

Levi Strauss & Co. 第三季度直营（DTC）净营收同比仅增长 2%、同店销售持平，批发渠道则增长 6%，欧洲和亚洲表现尤为强劲，整体净营收增长 4% 至 16 亿美元。关税退款提振了盈利能力，毛利率扩大 450 个基点至 66.2%，其中退款贡献 370 个基点；净利润下降近 23% 至约 1.69 亿美元。公司第三季度收到约 8000 万美元退款，基本符合预期，其中约四分之三将重新投入业务，用于增量营销、供应链能力提升以及关键假日促销节点的消费者价值；第三季度已支出约 2500 万美元，第四季度计划支出约 3500 万美元。首席财务官 Harmit Singh 表示，美国分销成本仍高于预期。此外，返校季客流和需求弱于预期，部分因品牌过度侧重宽松版型，而美国消费者转向低腰款式；欧洲酷暑也拖累了 DTC 销售。